メカリッチーの驚愕の利回り？
ortポジション、JPYをLongポジションで持つこと USD/JPYの買いをUSD/JPYのLongという言い方もありますが、混乱するのでここでは使いません。 また、
資産運用単純に日本円を現金で100万円保有しているとすれば JPYをLongポジションで100万円持っている、または、 単にJPYを100万円保有しているといいます。 USDやEURでも同様に言えます。 また、円を100万円借りている状態は JPYをShortポジションで100万円持っている、または、 JPYを‐
個人向け国債100万円(マイナス100万円)保有しているといいます。
ipo具体例に入りましょう。手数料、スプレッド等のコストは無視します。 USD/JPYが100円とします。(1ドルと100円が交換可能) 外貨預金の場合 100万円で１万ドルを購入しました。
株購入前 購入後 JPY 100万円Long ０円 USD ０ドル １万ドルLong となります。この投資家は外貨預金購入後には、USDを1万ドル保有していることになります。 為替証拠金取引の場合 100万円を
株証拠金として預けて、USD/JPYを１万ドル買いました。 購入前 購入後 JPY ０円 100万円Short USD ０ドル １万ドルLong 証拠金 100万円 100万円 証拠金は取引とは直接関係ありませんので、購入の前後で変化はまったくありません。実際、信託銀行などに分別管理されているはずです。 外貨預金と為替証拠金取引を比べてみると、異なる取引であることが分ります。 外貨預金は単純に円とﾄﾞﾙを交換しただけです。ところが、為替証拠金取引の場合は、証拠金には手付かずに、突然、JPYとUSDのポジションが現れました。いったい、何が起こったのでしょうか。 また、資産の組入れウエイトはどのように計算すればよいのでしょう。 外貨預金のときは、USDが100％で問題ありません。 為替証拠金取引では、USD、JPYをそれぞれどう扱うのでしょう。 続きます。 訪問していただいてありがとうございます。 クリックでブログの応援をお願いいたします。 ↓ ↓ ↓ にほんブログ村 FX スワップ・長期投資派 人気ブログランキング テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー 【2008/05/07 17:00】 | 実戦編 | TRACKBACK(0) | COMMENT(0) | 銘柄の組入れウエイト ポートフォリオにおける通貨の組入れウエイトのはなしです。 人気のリスク分析ツールはここから 初めての方はこちらからどうぞ ↓ ↓ ↓ ブログのメニューです 実は、為替証拠金取引は複雑な取引方法です。そのため、考え方を分りやすくするためにもっと単純な場合から検討してみましょう。 まず、最も理解が容易な株式ポートフォリオの場合です。 Ａ、Ｂ、Ｃの３銘柄のポートフォリオを考えます。ポートフォリオの構成は、以下の表のようになっているとします。 銘柄 株価 株数 評価額 ウエイト Ａ 200円 3,000 600,000円 40.0% Ｂ 500円 1,000 500,000円 33.3% Ｃ 400円 1,000 400,000円 26.7% 合計 1,500,000円 100% 個別の銘柄をポートフォリオの構成銘柄として評価する場合に大切な数値は、構成比率つまりウエイトになります。表では右端の列ですね。 株価×株数で計算する評価額も当然大切な値ですが、ポートフォリオ全体として、その銘柄の影響度を考える場合には金額ではなく、ウエイトが重要であることは直感的に分ると思います。 要するに、1000万円の中の100万円と10億円の中の100万円では、その意味するところはまったく異なるということです。 ウエイトの計算方法は、 ウエイトi＝評価額i／ポートフォリオの評価額 で計算できます。これは簡単ですね。 上の例でＡ銘柄ならば ウエイトA＝600,000円／1,500,000円=40.0% というわけです。 では、時間が経過して株価が変化すると、ウエイトはどうなるでしょうか。 ＡとＢの株価が下図のように変化したとします。 銘柄 株価 株数 評価額 ウエイト Ａ 300円 3,000 900,000円 52.9% Ｂ 400円 1,000 400,000円 23.5% Ｃ 400円 1,000 400,000円 23.5% 合計 1,700,000円 100% A,B,Cのウエイトを合計しても100%にならないのは四捨五入の関係 時間が経過して株価が変化すると、ウエイトも変化することがわかります。Ｃ銘柄に注目すると、自身の株価は変化していませんが、ポートフォリオの他の銘柄の影響でウエイトが変化していることに注目してください。 ポートフォリオのリスクや期待リターンに影響を及ぼす値は、銘柄のウエイトでした。つまり、時間経過による資産価格の変化によってウエイトが変化するために、リスクや期待リターンなどの値も変化することに気をつけてください。これは、リスク管理をする上で重要なことです。 さて、株式ポートフォリオの場合は上記のように比較的単純でしたが、為替証拠金取引の場合、ウエイトはどのように定義すればよいのでしょうか。 よくよく考えてみると、意外と難しいことが分ります。 続きます。 訪問していただいてありがとうございます。 クリックでブログの応援をお願いいたします。 ↓ ↓ ↓ にほんブログ村 FX スワップ・長期投資派 人気ブログランキング テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー 【2008/05/05 12:00】 | 実戦編 | TRACKBACK(0) | COMMENT(0) | 実戦編 開始！ リスク分析ツール簡易版のユーザー数も300名を突破しました。ご利用ありがとうございます。 人気のリスク分析ツールはここから 初めての方はこちらからどうぞ ↓ ↓ ↓ ブログのメニューです まだ、ツールをGetしていない人はお早めにどうぞ。管理人の気まぐれで公開を中止するかもしれません。(たぶん、公開中止はないでしょうけど。) ツールを4月中に取得した人は、再度、ダウンロードしてください。内部のデータを修正した５月版をリリースしています。 ポートフォリオ最適化ツールを組み込んだ正式版は、順調に開発が進んでいます。と言いたいところですが、悩むところが多く、なかなか進みません。相場も多少落ち着いてきましたので、できるだけ早く公開できるように頑張ります。 さて、今回から実戦編を開始します。 入門編の後半は少し高度な話題でしたので、すでに入門レベルを超えていましたが、なんとなく惰性で入門編に組み込んでしまいました。 そのうち、ブログの記事を整理してHPを立ち上げますので、そのときは、もう少しきれいに分類をします。 今後、しばらくはポートフォリオの特性をどのように捉えるか？を考えてみましょう。 いままでは、リスクと期待リターン(スワップレート)、シャープレシオについての詳しく考えてきました。 それらはポートフォリオ運用をする上では最重要の数値ですが、それだけで、ポートフォリオの特性をすべて表せるわけではありません。 やはり、もうすこし詳細な特性を見ることによって、自分の考え方や方針に合致したポートフォリオ構築するべきだと筆者は考えています。 筆者が仕事でやっているポートフォリオの運用では(為替ではありません)、重要な数値としてチェックしているものが50項目程度、それ以外にも分析ツールで表示される数値は数百以上にものぼります。 そして、それらを相場状況を考慮しながら微妙にコントロールして運用を行っています。 当然、自分で計算している値なので、すべの数値の意味および、その扱い方は把握しています。 FXの個人投資家の場合は、そこまで必要はありませんが、リスクとスワップだけでは心もとないので、もう少しいろいろと考えて見ましょう。 次回から、具体的な内容に入ります。 まず、ポートフォリオにおける通貨の組入れウエイトについて、基本から考えてみます。 訪問していただいてありがとうございます。 クリックでブログの応援をお願いいたします。 ↓ ↓ ↓ にほんブログ村 FX スワップ・長期投資派 人気ブログランキング テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー 無料リスク分析ツール１２月版アップ リスク分析ツール１２月版をアップしました。 無料版！人気のリスク分析ツールはここから 究極のＦＸポートフォリオ構築ツール ＦＸポートスタジオ公式サイトはここをクリック 初めての方はこちらからどうぞ！ まとめサイトです。 ↓ ↓ ↓ 最近、ちょっと体調が悪かったり、仕事が忙しかったりで、ブログの更新が滞ってしまいました。 先進国は軒並み利下げで、金利差は殆どなくなってしまいましたね。 こうなると、どうしてもマイナーな高金利通貨を入れないと、スワップ運用はできない状態です。 ボラティリティも相変わらず高く、スワップ派にとっては、基本的には休んでいる時期だとおもいます。 運用をするにしても、ポートフォリオの精密なリスク管理は非常に重要です。 数ヶ月前まで有効であったポートフォリオも、現状では殆ど機能しなくなっています。 ただ、ツールを使ってうまくポートを組めば、運用が可能なレベルのポートフォリオを作ることは可能です。いろいろと試してみると面白いと思います。 訪問していただいてありがとうございます。 クリックでブログの応援をお願いいたします。 ↓ ↓ ↓ にほんブログ村 FX スワップ・長期投資派 人気ブログランキング テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー 【2008/12/05 21:43】 | ツール | TRACKBACK(0) | COMMENT(0) | FXリスク分析ツール簡易版１１月版アップ FXリスク分析ツール簡易版の１１月版をアップしました。 無料版！人気のリスク分析ツールはここから 究極のＦＸポートフォリオ構築ツール ＦＸポートスタジオ公式サイトはここをクリック 初めての方はこちらからどうぞ ↓ ↓ ↓ ブログのメニューです 現在お使いのツールは、１０月末で使用できなくなりますので、１１月版を取得してください。 既存ユーザーの方へ http://portstudio.jp/DownLoad2.html から取得をお願いいたします。 パスワード等、利用方法等の変更はありません。 はじめて、FXリスク分析ツール簡易版をご利用されるかたは、 FXリスク分析ツールVer2 からお願いいたします。 為替市場は、すごい状態ですね。 お茶を買いに行って、帰ってくるとユーロ円が２円も動いていたのには、びっくりしました。 このなると、ファンダメンタルも何もなく、テクニカル指標しか頼りになるものはない状況です。 スワップ派にとっては、しばらくは静観の時期のように思えます。 訪問していただいてありが